：OPP膜、粒子、丁酯、纸浆、PVC粉进货均价分别上涨3.53%、29.0%、48.1%、124.8%、24.1%、44.2%。在原材料价格大大上涨、汇率波动以及海运情况严峻的情况下，公司积极应对，盈利能力保持平稳，上半年毛利率14.11%，净利率7.80%。重点项目持续推进，成长空间可期。。”

  2.公司21H1实现营收16.77亿元，同比增长55.80%，实现归母净利润1.31亿元，同比增长90.49%。

  3.单季度看，公司21Q2实现营收9.67亿元，同比增长42.72%，实现归母净利润0.70亿元，同比增长38.83%。

  5.公司经营数据公告显示，21Q2膜基胶带、纸基胶带、布基胶带分别实现营收4.58亿元、2.72亿元、1.51亿元，同比增长45.5%、61.7%、9.1%，销量分别同比增长13.7%、44.5%、-7.2%，销售均价分别同比上涨28.9%、11.9%、17.4%。

  7.在原材料价格大面积上涨、汇率波动以及海运情况严峻的情况下，公司积极应对，盈利能力保持平稳，上半年毛利率14.11%，净利率7.80%。

  9.中报显示，山东永冠新型包装材料及胶粘材料智能化一期生产项目、江西永冠智能制造产业升级一期技改项目预计22年初达到预定可使用状态；线年年中完成建设；BOPP拉膜二三四线年下半年投产；PVC压延线年上半年投产，环保可降解新材料预计下半年启动建设。

  11.预计21-23年公司每股收益分别为1.57元、2.12元、2.65元，当前股价对应市盈率为18倍、13倍、11倍。

  12.参考可比公司估值水平，考虑公司业务结构与业绩增速，给予公司2021年业绩20倍PE估值，对应公司合理价值为31.44元/股，维持“买入”评级。

  14.胶带产品价格大大下跌；下游需求低迷；国际贸易摩擦加剧，汇率波动风险；在建项目进度低于预期；重大安全、环保事故。

  安信证券-七一二-603712-21H1归母净利润同比增长53.74%，资产负债表前瞻指标反映需求旺盛

  天风证券-常熟银行-601128-二季度息差企稳回升、资产质量继续压实

  光大证券-完美世界-002624-2021半年报点评：短期收入利润承压，期待业绩释放及创新游戏上线

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